生島ヒロシ×岩本さゆみ　物価高・円安の今も日本は＜世界一のお金持ち国家＞だった！30年以上連続「対外純資産世界一」が意味すること

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【写真】岩本さゆみさん「世界一の日本国全体の資産には触れずに、政府の負債の金額ばかりを取り上げるのもいかがなものかと」

今でも日本は世界一のお金持ち国家だった

30年以上連続「対外純資産世界一」が意味すること

岩本　日本経済はまだまだ十分に底力があるんですよ、ということを示す客観的なデータがあります。実は日本が今でも世界一のお金持ち国家だってご存じでしょうか？

生島　えっ、アメリカとかじゃなくて、日本が世界一なんですか？

岩本　はい。日本は32年連続で「対外純資産が世界一」なんです。

生島　対外純資産が世界一って、どういうことなんですか？

岩本　ある国の企業や個人、政府が海外に持つ対外資産から、海外投資家などがその国に持つ資産である対外負債を差し引いて、プラスなら「対外純資産」、マイナスなら「対外純債務」となります。

２０２２年末時点での財務省公表の対外資産・負債残高によると、日本の「対外純資産」は前年末比０.２％増の４１８兆６２８５億円となり、過去最高を更新しました。急激な円安が進んだことで外貨建て資産の評価額が円換算をした際に膨らんだこともあるのですが、これで実に32年連続で日本は世界最大の対外純資産を持つ国となりました。

世界最大の対外純債務国は？

生島　日本は世界で一番、海外に資産を保有していると。

岩本　はい。それでは反対に、世界最大の対外純債務国はどこなのか？ というと、これがアメリカなんです。世界最大の対外純資産国が日本、世界最大の対外純債務国は米国というのは、ここ数十年ずっと変わらない立ち位置でもあるんです。

そんな話は聞いたことがないという方もいらっしゃるかと思うのですが、財務省のホームページには主要国との比較も掲載されています（下図表）。

生島　本当だ。日本はドイツや中国より対外資産を持っているんだ。で、アメリカはとてつもない債務を抱えている……アメリカは借金まみれでも大丈夫なんですか？

アメリカは借金まみれでも大丈夫？

岩本　日本は国外への貸し出しが世界一のお金持ちの国と言えますし、一方のアメリカは世界最大の借金大国と言えます。それでもなお、アメリカが世界経済の中心にいるので海外から資本が流入しやすいです。

また、アメリカは対外債務もありますが、対外債権も額としては大きいです。米ドルが基軸通貨として確固たる地位を維持しているため、対外債務のほとんどがドル建て、というのも大きなポイントですね。

世界経済が順当に拡大する時期なら、世界中からアメリカに投資資金が舞い込みますが、サブプライム危機や９.11同時多発テロというような、ひとたび危機的状況が発生すれば、海外投資家は一斉にアメリカから資金を引き揚げます。

借金大国アメリカの米ドルは、潜在的には売られやすい状態にあるとも言えます。ただし、ドルが下落してもドルベースの対外債務がほとんどですから、米国の債務者の負担は増えません。為替差損を被るのは海外投資家です。また、ドル安・外貨高なら米国の投資家の保有する海外資産は為替差益を生じます。

生島　それで米投資家もこの円安のステージでもどんどん日本の株を買っているんですね！

ドル安とドル高の動きの違い

岩本　これは私の為替ディーラーとしての経験則からですが、ドル安の動きはドル高以上に速い場合が多いです。数日で数十円円高に動いても、まったく驚きません。

生島　つまり、対ドルに対して、円安になるスピードより、円高になるスピードのほうが速いことが多いということですね。

岩本　はい、経験上、そういう傾向が強いと感じています。話を日本に戻しますと、「日本の借金は１２００兆円超え」と不安をあおる報道をよく耳にするのですが、世界一の日本国全体の資産には触れずに、政府の負債の金額ばかりを取り上げるのもいかがなものかと思うんですね。

生島　そうだ、そうだ！　もっと良い部分に目を向けよ！

※本稿は、『日本経済 本当はどうなってる?』（青春出版社）の一部を再編集したものです。